Як сніг на голову

Як завжди, розворот стався раптово. Це, як в Росії, 7 місяців в році зима, але сніг випадає завжди несподівано. У російських з цього приводу навіть фразеологізм є - «як сніг на голову». Так і на ринках все чекають падіння, але, коли воно приходить, виявляється, що ніхто його не очікував. Євро з доларом, всупереч фундаментальним даними, майже рік пили кров у трейдерів, потім перейшли в чотиримісячний діапазон, який зазвичай є фігурою продовження, і, після того як намалювали п'яту вершину, пішли на південь - туди, де їх ніхто вже не сподівався побачити .

Причини? Причини в даному випадку не мають ніякого значення, бо курс євро і долара управляється аж ніяк не фундаментальними факторами і не за допомогою ковзних середніх або хвиль, як люблять просторікувати прихильники теорії Еліота, і вже точно не за допомогою комбінації з японських свічок. Курс євродолара управляється з кабінетів фінансових олімпів, розташованих за адресою ФРС США, Вашингтон, округ Колумбія і Штаб-квартира ЄЦБ Франкфурт на Майні, ФРН, а може навіть і не звідти. Але те, що нічого на ринку ФОРЕКС не відбувається просто так, я майже впевнений.

Партнери з ЄЦБ у американських колег швидше на підхваті, але суті тренда це не змінює. - і долар, і євро занадто важливі, щоб їм могли дозволити бовтатися по волі ринкових хвиль, без керма і вітрил. Все відбувається за штатним розкладом: Джанет Йеллен вахту здала, Джером Пауелл вахту прийняв, неподалік видніється грозовий фронт, але поки на фінансовому небосхилі все відносно спокійно, і можна монотонно виконувати рутинну роботу по вилученню додаткової вартості у тих, кому не пощастило бути осіненим зоряно- смугастим прапором.

Причин, за якими долар може зміцнюватися, безліч, і питання не в тому, чому він зміцнюється зараз, а в тому, що він робив весь 2017 рік? Як так сталося, що при негативних процентних ставках курс євро виріс до небес, а долар, маючи найвищу прибутковість серед валют розвинених економік, впав на 14 відсотків від своєї вартості, а по відношенню до євро і того більше? Тому у євро дна і не бачити - але хто ж його туди пустить.

Чергову підніжку курсу підставила Італія, а може, вона просто дала йому стусана. Минулого тижня коаліційний уряд, що складається з партій «П'ять зірок» і «Ліга», зажадало у ЄЦБ ні багато ні мало списати 250 млрд боргу, викупленого в рамках програми кількісного пом'якшення, а також змінити «Пакт фінансової стабільності» і передбачити механізм виходу з зони євро. Якщо коротко, то меморандум звучить так: пробачити те, що вже зайняли, зайняти ще й по можливості звалити. У декларації ще щось було про скасування антиросійських санкцій, але це скоріше блеф, в спробі отримати нафту в обмін на обіцянки, ну або набрати активів для подальшого обміну.

Якщо європейці будуть такими темпами відвалюватися від Німеччини, то незабаром основними союзниками у Меркель залишаться тільки прибалтійські країни, які в обмін на антиросійську істерику вимагатимуть у Німеччині фінансових подачок. Еврогранти загрожують припинитися вже в 2020, тому вереск на західних кордонах Росії буде тільки посилюватися, часом переходячи в ультразвук. Західні «партнери» на російський гіперзвук, за відсутністю кращого, вирішили відповісти «гіперзвуком» в ЗМІ. На кожну гавкаючий собаку увагу звертати, звичайно, не варто, але якщо її господар живе по сусідству, з собакою доведеться щось вирішувати, інакше вона своїм гавканням спокою не дасть.

Всі чекали, що в травні ринки акцій впадуть, але до останнього часу все було тихо і спокійно. Однак травня ще не скінчився, і ось почалося. Ще вчора все було досить милостиво: волатильність впала до мінімумів року, СП500 і Доу робили спроби прориву з консолідації вгору, золото кошмар власників, пробило річне днище і готувалося спуститися ще нижче, і тільки прибутковість державних облігацій США ставила рекорд за рекордом, на радість власникам і горе американському казначейству.

Приводом для зниження, як це часто буває, послужила геополітика. Коли зустріч в Сінгапурі вже була узгоджена, Трамп вирішив наїхати на Ина, запропонувавши останньому беззастережну капітуляцію, номер в Гуантанамо і вибір між долею Каддафі і Хусейна, а його країні миску рису в обмін на ядерні ракети. Однак, пам'ятаючи про долю оних, Ин вирішив на зустріч не поспішати.

Нічого несподіваного, але інвестори згадали про травень, торгові війни, високу прибутковість облігацій і нульове зростання ринку акцій і вирішили закрити позиції напередодні публікації протоколу ФРС, що виглядає досить розумним. В результаті ієна додала до своєї вартості більше відсотка, виріс і долар, але найбільше постраждала турецька ліра, замість bitcoin, яка вирішила злітати на місяць.

Гірше за всіх довелося прихильникам крипти. Квітневе зростання від рівня 6000 дозволив їм в очікуванні «консенсусу» знову зітхнути на повні груди, дружно похіхіхать над прихильниками технічного аналізу, поставити їм «діслайков» і навіть подекуди обматюкати. Але «консенсус» пройшов, і биток в повній відповідності з технічним аналізом відправився до значення 7000, і добре, якщо там зупиниться, а не сходить ще нижче, для початку до рівня 5000, з подальшим зниженням на 2500.

Мантру про «технічному аналізі, що не працює на курсі криптовалюта» можна вимовляти як завгодно довго, тільки от біда - курс біткоіни від цього вище не стає. Не знають бідолахи постулатів Доу: «індекси враховують всі», від того і страждають різними сектантських навчаннями, але тренд - наш друг, а консолідація зазвичай пробивається в напрямку попереднього руху, тобто вниз. Хоча, звичайно, бувають винятки з правил, взяти той же євро, наприклад. Так що у битка залишився останній рубіж оборони на 7500, а потім - під'їзд, підвал, привіт шахтарям.

Після чого індустрія тимчасово помре, складність видобутку впаде, Сорос скупить за безцінь всі нерентабельні ферми, і криптовалюта впадуть в анабіоз з прибутковістю в 7 відсотків річних на капітал, зрідка переривається істеричними ФОРКОМ. Кріптотрейдери, ті, звичайно, хто залишиться в ринку, перетворяться просто в трейдерів, засядуть за букварі, але із завзятістю, гідною кращого застосування, будуть доводити, що «технічний аналіз не працює, фундамент рулить!», Розповідаючи онукам, як вони брали участь в кріптореволюціі.

«Що було, воно й буде, і що робилося, буде робитись воно, і немає нічого нового під сонцем » [1]

[1] Книга Екклезіаста або Проповідника гл.1 ст.9