Контрольний і блокуючий пакети акцій підприємства

1. Контрольний пакет акцій - що це таке?
2. Блокуючий пакет акцій

Для того, щоб отримати уявлення про те, як кількість акцій підприємства, що перебуває у власності у однієї людини, може вплинути на його повноваження щодо управління підприємством, необхідно розглянути поняття контрольного і блокуючого пакетів акцій підприємства.

Контрольний пакет акцій - що це таке?

Контрольний пакет акцій - це акції підприємства, зосереджені в руках одного власника, кількість яких дозволяє йому приймати всі ключові рішення, що впливають на долю бізнесу. Фактично він може практично повністю контролювати діяльність підприємства, що не заручаючись підтримкою інших власників акцій.

Підприємства, контрольний пакет акцій яких належить державі, вважаються державними. До них відносяться РЖД, Газпром, Сбербанк, Роснефть і т.д.

Теоретично, контрольним пакетом можна вважати сукупність акцій, кількість яких перевищує 50% + 1 акція від числа всіх акцій, емітованих підприємством. Однак на практиці нерідко все права акціонера, який володіє контрольним пакетом, отримує людина, що володіє 10-20% від усіх наявних акцій.
Цей факт може бути обумовлений такими причинами:

• привілейований статус деяких акцій, власники яких не мають права голосу на зборах;
• географічна віддаленість деяких акціонерів від підприємства, що тягне за собою неможливість відвідування ними зборів;
• сильна роздробленість акцій між акціонерами, внаслідок чого більшість власників цінних паперів мають їх мінімальною кількістю і не вважають за потрібне відвідувати збори. Такі акціонери не є єдиною силою, що діє в одному напрямку, а тому істотного впливу на політику компанії не надають.

В цьому випадку контрольний пакет акцій обчислюється виходячи з числа акціонерів, присутніх на зборах і беруть участь в прийнятті рішень. Наприклад, при присутності осіб, кількість акцій у яких в сукупності становить 60%, розмір контрольного пакета становитиме всього 30 + 1 акція%.

Однак наявність контрольного пакета акцій не дозволяє його власникові одноосібно приймати ряд важливих рішень, які мають істотний вплив на діяльність організації.

Чинне законодавство Російської Федерації накладає обмеження на дії власника контрольного пакета і встановлює необхідність прийняття рішення сукупністю голосів акціонерів, які є власниками не менш як 75% акцій, в наступних випадках:

• при ліквідації або реорганізації підприємства, в тому числі при зміні його організаційно-правової форми;
• при визначенні вартості емітованих цінних паперів, в тому випадку, якщо її збільшення спричинить за собою необхідність збільшення статутного капіталу;
• при викупі цінних паперів, раніше випущених на ринок з метою вільного продажу;
• при здійсненні угоди в великому розмірі, вартість якої перевищує половину вартості всіх наявних у компанії активів;
• при зміні в меншу сторону величини статутного капіталу , Наслідком якого стане зниження вартості раніше емітованих акцій.

Блокуючий пакет акцій

Під блокуючим пакетом акцій розуміється та частина цінних паперів компанії, власник якої має право на блокування рішень, винесених радою директорів. Формально для цього потрібно володіти 25% акцій, однак на практиці ця цифра є набагато меншою.

З цього визначення випливає, що власник контрольного пакета за замовчуванням є і володарем блокуючого пакета.

При цьому власник блокуючого пакету акцій, що не володіє при цьому контрольним пакетом, може впливати на важливі рішення, прийняті більшістю голосів, шляхом їх блокування. З даного законодавством визначення ситуацій, в яких для прийняття рішення потрібна згода власників не менше 75% акцій, слід, що саме власник блокуючого пакету акцій може виступити проти спільного волевиявлення.

Власник контрольного пакету акцій володіє найбільшими повноваженнями в сфері прийняття рішень на підприємстві. Залежно від того, яка кількість акціонерів приймають участь в зборах, на яких приймаються стратегічно важливі рішення, варіюється і розмір контрольного пакета. Блокуючий пакет акцій становить 50% від контрольного і дозволяє його власнику накладати вето на рішення інших акціонерів.