Прогноз на тиждень: долар і євро продовжать падати

1. На рубль впливає не тільки нафту
2. нові рекомендації

Після зростання курсу рубля, обновив вранці в п'ятницю максимальні рівні з першої половини літа 2015 року, експерти поки не виключають можливості продовження його зростання і на цьому тижні - з подальшим розворотом вниз.

Картина: Святочное ворожіння. Художник: С. Л. Кожин.

Півторарічні максимуми У останній робочий день на початку торгів в парі з доларом рубль досяг рівня 55,85 - вперше з 3 липня 2015 г. А в парі з євро - рівня в 59,65, вперше з 3 червня 2015 р
І на наступному тижні, припустив економіст банку "Уралсиб" Олексій Дев'ятов, зміцнення рубля може продовжитися внаслідок подальшого припливу коштів нерезидентів в рублеві активи. При ціні на нафту Brent в $ 50-52 за барель російська валюта буде перебувати в діапазоні 55-57 руб ./$. При тому, що в даний час її курс і раніше помітно вище рівнів, обумовлених фундаментальними показниками, такими як ціни на нафту і темпи зростання російської економіки.
"За нашою оцінкою, при поточних цінах на нафту рівноважний курс національної валюти знаходиться в районі 63 руб. за долар ", - вказав Дев'ятов.
На його думку, на наступному тижні на курс рубля може вплинути публікація даних по інфляції в РФ за березень, яка, згідно з розрахунками, здатна знизиться до 4,2% рік до року з 4,6% в лютому. Стрімке падіння інфляції стало одним з основних аргументів на користь зниження ключової ставки на останньому засіданні ради директорів ЦБ РФ.
А тому її гальмування до рівня, який лише на 0,2 п.п. перевищує цільовий показник регулятора, може бути сприйнято учасниками ринку як сигнал про можливе зниження планки на засіданні 28 квітня, констатував економіст банку "Уралсиб".
Нагадаємо, за підсумками засідання 24 березня Банк Росії зменшив ключову ставку на 0,25% - до 9,75%.
"На поточний момент російський рубль вже сильно переоцінений щодо нафтових котирувань, що, в першу чергу, пояснюється позитивним поглядом глобальних інвесторів на ринки (в основному боргові) країн, що розвиваються", - підтвердив провідний аналітик "Промсвязьбанка" Михайло Поддубський.
За його словами, наразі поточна ситуація зберігається, російська валюта здатна продовжити плавне зміцнення, а в разі відновлення нафтових котирувань до $ 54-55 за барель по суміші Brent вірогідний відхід в район 55-56 руб до долара.

На рубль впливає не тільки нафту

"Крім вельми волатильних цін на нафту, на курс рубля також впливають інші чинники.
Зокрема, ставка ЦБ РФ підтримує carry trade, і в якісь моменти приплив спекулятивного капіталу викликає випереджаюче зростання рубля ", - підкреслив аналітик банку" ВТБ 24 "Олексій Міхєєв.
Як він зауважив, зліт рубля в останній тиждень березня був обумовлений і податковим періодом, а також, можливо, тим, що на днях спрацьовували стопи і відбувалося примусове закриття позицій у гравців, довгий час тримали позиції проти рубля. Тоді як на початку тижня подорожчання рубля проти долара підтримав зростання пари євро-долар на forex до 1.09.
Хоча, швидше за все, падіння американської валюти було тимчасовим. Так як ФРС і далі має намір підвищувати ставку, а ЄЦБ не поспішає розпочати посилювати монетарну політику, євро буде перебувати під тиском в найближчі місяці (і вже впало в парі з доларом до 1.074).
Причому, навряд чи якісь міжнародні події, на кшталт виборів у Франції, де у Ле Пен, згідно з опитуваннями, немає шансів, здатні вплинути на курс долара на forex, більшою мірою, ніж ціни на нафту, уточнив Міхєєв.
На такому тлі, допускають аналітики, вже найближчим часом рублевий курс може розвернутися вниз.

Рубль оновлює рекорд за рекордом. Чому російська валюта так активно зміцнюється? Чи корисно це для економіки? І як довго збережеться така тенденція?

Як повідомив начальник управління продажів АТ "ІК" Ай Ті Інвест "Андрій Хохрин, протягом останнього року він послідовно ставив на зростання рубля проти долара і євро. В результаті основний дохід минулого року по клієнтським портфелям був отриманий від коротких позицій в парі долар / рубль.
І до сих пір ця ставка зберігалася. Однак, з високою часткою ймовірності, приходить час з нею прощатися. І цей час, мабуть, настане вже в перших числах квітня, обмовив Хохрин.
За його словами, далі можливі два сценарії: з різними началами, але однаковим результатом. Відповідно до першого, російська валюта і наступного тижня продовжить штурмувати нові рубежі, досягнувши рівня в 53 руб ./$. І можливо, це зміцнення змусить багатьох учасників ринку переглянути свої прогнози і позбутися від доларової ліквідності.
Схожа картина спостерігалася навесні 2011 р, коли учасники ринку скидали куплені на піку кризи 2008-2009 рр. долари та євро, розчарувавшись в їх перспективи, після чого послідувало ослаблення рубля.
І зараз стрибок долара в район 60-65 руб ./$ представляється питанням квітня-травня (скоріше, все-таки травня). Другий сценарій теж призведе до кінця весни на позначки в 60-65.
Але їм мається на увазі, що мінімуми в парі долар-рубль вже окреслені, пояснив начальник управління продажів АТ "ІК" Ай Ті Інвест ".
Як відзначають аналітики, рубль дуже добре зміцнився, і тепер, чисто технічно, напрошується потужний відскік. До того ж, хоча поки валютні покупки Мінфіну були помічені ринком, вони вносять свій внесок в баланс попиту і пропозиції валют, який має накопичувальний ефект.
Як раніше оголошувалося, Мінфін РФ з 7 березня по 6 квітня має намір здійснити покупки валюти на ринку за допомогою Центробанку на суму в 3,2 млрд руб. в день, близько $ 56 млн за поточним курсом. Одночасно відомство накопичує валюту для виконання валютних зобов'язань бюджету з урахуванням сформованого на внутрішньому ринку привабливого курсу рубля.

нові рекомендації

"Так чи інакше, в обставинах, що покупка долара і євро (долар мені подобається більше) стає раціональної інвестицією", - підсумував Хохрин.
Зараз саме час купувати валюту, згоден Олексій Міхєєв: Але якщо, попередив він, ціни на нафту продовжать розпочатий відскік (наприклад, на поточному тижні нафта відскакувала від $ 50 до $ 52.50 за барель, що і викликало нову хвилю зростання рубля), то російська валюта і далі буде дорожчати, незважаючи свою перекупленность.
"Однак ми чекаємо відновлення зниження цін на нафту з падінням нижче $ 50 дол. За барель. І вважаємо, що пара долар-рубль вийде на рівень в 62-63 в найближчі один-два місяці "- підсумував аналітик.
Керівник дирекції фінансових ринків Уральського банку реконструкції та розвитку Володимир Зотов теж не виключив, що на хвилі оптимізму спекулянти можуть спробувати оновити річні максимуми, особливо якщо зовнішні чинники будуть того сприяти (наприклад, у вигляді зростання цін на нафту). При цьому в цілому зберігається попит на покупку ризикових активів.
І російські цінні папери також залишаються привабливими (особливо боргові держзобов'язання), в силу високої прибутковості в рублях. Незважаючи на недавнє зниження, ключова ставка ЦБ як і раніше досить висока.

інфографіка

Прибутковість 10-літніх єврооблігацій Росії

"Втім, з огляду на перекупленность російської валюти, ми розглядаємо сценарій корекційного зниження в район 57,00-58,00 руб ./$", - уклав Зотов.
До значимих подій, здатним вплинути на курс рубля на наступному тижні Олексій Дев'ятов, зокрема, відніс: вихід даних по зовнішній торгівлі в США (4 квітня), запасам нафти і нафтопродуктів Міненерго США (5 квітня), а також публікацію протоколів засідання Комітету з відкритих ринків ФРС США (5 квітня) і звіту про ситуацію на американському ринку праці (7 квітня).
Зрозуміло, на зміну глобального фону можуть позначитися і міжнародні події, подібно до того, як заявлений в минулий вівторок офіційний старт процедури виходу Великобританії з ЄС спровокував падіння євро. На наступний вівторок заплановані другі теледебати 11 кандидатів в президенти у Франції. А в четвер відбудеться перша зустріч президента США Дональда Трампа з головою КНР Сі Цзіньпіном
Наталя Пріходко