Сергій Будкін про те, що буде з банківським сектором в найближчі три роки (26.10.17 11:21) «Влада

Відомий продавець банків в Україні Сергій Будкін свого часу займався продажем "Авалю" австрійської групи Raiffeisen, залучав на український ринок австрійську Erste і угорський OTP, а також ряд інших іноземних гравців.

Цього року його інвестиційна компанія FinPoint в складі консорціуму, що складається з Rothschild і Ernst & Young була залучена для переговорів з колишніми власниками ПриватБанку Ігорем Коломойським і Геннадієм Боголюбовим.

Роблячи доповідь на конференції CIS bankers VI Ukrainian Banking Forum, яка відбулася 19-20 жовтня, Сергій Будкін висловив ряд припущень: у найближчий рік російські банки будуть або продані, або покинуть ринок; мінімум один з держбанків буде частково пріватітізірован, а іноземні банківські групи більше йти з України не будуть.

Також він поділився своїм баченням того, яким буде банківський сектор в найближчі кілька років і які ризики йому загрожують.

БізнесЦензор публікує тези з виступу Будкина.

Що сталося за рік в банківському секторі?

1. Перерозподіл часток ринку в банківському секторі

За останній рік банківська система змінилася на користь збільшення домінанти державних банків. Частка держбанків збільшилася з 31% на (1 липня 2016 року) до 56% (на 1 липня 2017 року) в результаті націоналізації ПриватБанку.

Це проблема, яка повинна бути вирішена. Поки вона не вирішена, вона буде надавати на банкірів істотний вплив.

2. Збитковість ФГВФО

Фонд гарантування вкладів залишається збитковою компанією з управління активами. У 2016 році виплати вкладникам неплатоспроможних банків склали $ 600 млн (еквівалент 15 млрд грн), тоді як Фондом було отримано $ 300 млн (еквівалент 7,2 млрд грн) від продажу та управління активами неплатоспроможних банків.

Варто зазначити, що Фонд гарантування досяг високого результату в реалізації активів. Абстрактно це не так вже й багато, але якщо порівнювати з "успіхами" Фонду держмайна, то в цьому сенсі ФГВФО був більш ефективним.

Прогнози, які виправдалися

1. Глибока реструктуризація бізнесу ПриватБанку

Виправдалася глибока реструктуризація ПриватБанку про яку я говорив ще в 2016 році. Звичайно, я очікував, що вона відбудеться при взаємодії акціонерів і держави. Але, на жаль, воно пішло по тому шляху, яким пішов.

2. Поява нового проекту в роздробі

У роздробі з'явився новий проект - Monobank (проект створений колишнім топ-менеджментом ПриватБанку - БЦ). Це також прогнозувалося, так як попит в роздробі зростає, і потрібен був відповідь на цей виклик. Я дуже сподіваюся на успіх Monobankа, оскільки це буде показник того, що новий проект в роздробі можливий, і він задовольняє запити ринку, виходячи за межі традиційних банків.

3. Відхід з України міжнародних банків

Обговорювалося подальший вихід міжнародних банківських груп з України. За рік вийшло 2 групи: кіпріоти вийшли з Марфін Банку (куплений одеськими бізнесменами - БЦ) і греки вийшли з Універсал Банку (куплений Сергієм Тігіпком - БЦ). Можу сказати, що процес виходу іноземних банківських груп з України закінчено.

На тривалий час я не очікую будь-яких рухів з точки зору іноземних банків в Україні. Це пов'язано з двома факторами. Перший фактор - всі хто мав вийти з України по формальним вимогам - вийшов. Наприклад, Грецький фонд фінансової стабільності вимагав від банків вихід з неключових ринків. До грецького Піреус Банку МКБ, який присутній в Україні, це не відноситься.

Другий момент - всі хто залишився в Україні, пройшли больовий поріг і показують настільки бурхливе відновлення бізнесу. На думку їх материнських структур вже здається нераціональним шукати вихід з країни. Вони залишатимуться приблизно з тими ж частками ринку, продуктами і ступенем прийняття ризиків, які була до сих пір.

4. Початок виходу російських банків

Я давно говорив, що з Україною повинні почати виходити російські банки. Поки ці передбачення справдилися частково - Сергієм Тігіпком був куплений найменший з банків ВіЕс Банк. Думаю, проблем зі схваленням цієї покупки з боку НБУ не буде.

Чи закінчився банківська криза в Україні?

1. Україна втратила релевантність як дочірній банк

Криза з точки зору зовнішніх спостерігачів в Україні закінчився. Хочу показати це на прикладі Raiffeisen Bank International, який готує звіти, розповідаючи про ситуацію на ринках.

Дуже цікаво дивитися за тим, як Україна з 2006 року мігрувала вниз в таблиці пріоритетів Raiffeisen Bank. Якщо в 2006-2007 роках в їх звітах Україна розглядалася як найперспективніший ринок в якому вони будуть рости, то після цього Україна почала опускатися все нижче і нижче до переліку проблемних країн. І в результаті питома вага Raiffeisen також зменшувався.

5 років тому Україна була 3,6% у всій групі Raiffeisen із загальними активами 4,9 млрд євро, тоді як в 2017 році Україна "схудла" з точки зору активів в 2 рази до 2,1 млрд євро, а це вже 1 , 5% по групі.

Для порівняння, білоруський банк групи зріс від 1% до 1,5%, тобто фактично розмірів України, зберігши свою високу прибутковість на рівні 5% по групі.

2. Приклад можливого злиття UniCredit і Commerzbank

З точки зору міжнародних фінансових груп, Україна стала менш релевантною, ніж була раніше. Тиждень тому було оголошено про те, що UniCredit звернувся до влади Німеччини з попереднім запитом з приводу злиття з Commerzbank.

5 років тому ця новина справила б ефект бомби на українському ринку, тому що відбулося б злиття 5-го по величині дочірнього в Україні UniCredit (активи 40 млрд грн) і дочірнього для Commerzbank банку "Форум" - 22-го по величині (активи 10 млрд грн). Угода привела б до появи п'ятого за величиною банку, який став би самим помітним іноземним банком.

Зараз банк "Форум" перестав існувати, а UniCredit став Укрсоцбанком і гучна європейська угода не має відношення до нашого ринку.

3. Іноземні банки - повернення тих, що вижили на ринок

Ті банки, які залишилися, демонструють дивовижну прибутковість. "Райффайзен Банк Аваль" після всіх списань, які зробив, демонструє в 2017 році 75% прибутковості на капітал. Це найбільший показник по групі. Але навіть це не привело до того, що Україна знову почали б називати перспективним ринком.

Висновок з цього наступний - криза в банківській системі закінчений, а кредитування буде продовжуватися. Іноземні банки готові приймати ризики і фінансувати українські компанії. Також помітно, що банки ведуть пошук хороших платоспроможних клієнтів і спостерігається зростання конкуренції в корпоративному і роздрібному сегменті.

Що буде з банківським сектором в 2018-му році

Я очікую, що 2018 -й рік буде досить спокійний. Це буде рік зміцнення, рік стабільності і продовження нинішніх тенденцій. Основні джерела новин будуть наступні:

1. ПриватБанк

Найбільш інтригуюча історія, яка нас чекатиме в 2018 році, це ПриватБанк і з'ясування відносин між державою і колишніми акціонерами.

Я не можу детально коментувати це питання, так як ми були залучені в процес переговорів з колишніми акціонерами банку (компанія Сергія Будкина найнята ПриватБанком для переговорів з колишніми власниками - БЦ). Я знаю значно більше, ніж можу розповісти. Але я думаю, що в цьому питанні буде, як мінімум, міттельшпіль (середина шахової партії) і можливо ендшпіль в цих відносинах (заключна частина).

Хочеться, щоб ці відносини закінчилися не війною до переможного кінця, яка залишить після себе руїни. Хочеться, щоб закінчилася хоча б худим, але світом.

2. Держбанки

Ще одне джерело новин має стати держава. Банківська система занадто сконцентрована в руках держави і щось в цьому напрямку буде зроблено.

Я думаю, що в наступному році у одного або двох держбанків з'являться міноритарні акціонери. Також можливо відбудеться розподіл ПриватБанку, яке я пропагую вже другий рік поспіль.

Суть в тому, що здорова частина ПриватБанку буде продана кому-то і буде притягнутий іноземний або приватний інвестор. Я готовий поставити пляшку, що через рік в структурі хоча б одного з 4 державних банків (ПриватБанк, Ощадбанк, Укрекімбанк, Укргазбанк) з'явиться приватний капітал, або іноземний.

3. Російські банки

Триватиме дилема "закрити не можна продати" за всіма трьома російським банкам (ВТБ, Ощадбанк і Промінвестбанк). Їх або закриють, або продадуть в тому чи іншому вигляді.

Але я думаю, що 2 з 3 російських банків в якості російських банків ми не побачимо через рік. Масовий вихід російських банків з українського ринку не трапився. Для цього є кілька причин.

Головна причина - це відсутність реальних покупців. Мені доводиться багато спілкуватися зі штаб-квартирами російських банків в Москві, так як ми працюємо на групи DCH Олександра Ярославського, яка дивиться на можливість покупки одного з російських банків (DCH розглядає покупку Промінвестбанку - БЦ). Тому я можу сформулювати оцінку російських банківських структур на те, що відбувається в Україні.

Спочатку їх позиція виглядала так - "все коли-небудь закінчується, давайте пересидимо". Коли вони зрозуміли, що пересидіти не вийде, завдяки санкціям і обмеженням, які були накладені Національним банком, вони почали шукати можливість перекласти свій бізнес в Україні на час якимось дружніми структурам.

Я не можу стверджувати зі 100-відсотковою ймовірністю, але як мені здається, спроба продати Сбербанк Росії консорціуму з Саїда Гуцерієва і власника Norvik Banka Григорія Гусельникова була чимось подібним.

Вони думали, що можна перекласти банки до кращих часів, а після того як з добре працюючого бізнесу будуть зняті санкції, то можна буде відновити роботу.

Подібні думки були і у власників двох інших російських великих банків (ВТБ і Промінвестбанк), але формат, який дозволив би їм перекласти банки, не був знайдений і в результаті був знятий з порядку денного.

Хочу також відзначити, що штаб-квартирами російських банків був недооцінений Національний банк і його готовність йти на конфліктні рішення по неузгодженість покупців, які пропонувалися.

Це пов'язано з їх психологією. Вони думали, що якщо це перший або другий банк в Росії, то вони будуть в такій ситуації, в якій був свого часу Приватбанк в Україні "ще невідомо хто кого регулює, я вас або ви мене".

Ця великоруська позиція була сприйнята з недовірою і нерозумінням з боку НБУ, і в результаті спроба перекласти банки в дружні руки ні до чого не привело.

Раніше російські банки могли докапіталізувати свої "дочки" за рахунок конвертації материнського фінансування в капітал. Після того як НБУ наклав обмеження, ці можливості вичерпані. Природно додаткові інвестиції російські банки в українські "дочки" не мають наміру робити.

У середньостроковій перспективі вони просто встануть перед необхідністю будь-якого рішення і необхідності продажу. Думаю, що в найближчий рік російські банки або знайдуть покупця, або будуть належним чином ліквідуватися.

Думаю, вони будуть продовжувати обслуговувати свої портфелі, потихеньку стискаючи їх і живучи на те, що можуть дістати з цих портфелів.

4. Злиття та поглинання (M & A)

Сподіваюся, що цей ринок піде з області імен "Сергій" і "Олександр". Адже зараз є тільки 2 імені, які активно шукають собі істотні цілі на ринку злиттів і поглинань. Це Олександр Ярославський та Сергій Тігіпко. Сподіваюся, що ця персоніфікація піде, і хоч якийсь процес почнеться. Думаю, що якраз російські банки можуть запустити цей процес.

Ризики для банківської системи

На шляху до 2020 року буде 2019 рік. На жаль 2019 рік за збігом багатьох чинників буде настільки проблемним, що у відсутності комплексної відповіді на ці виклики ми ризикуємо опинитися в ситуації значного шторму на ринку і істотних стрибків курсу валюти і інших сюрпризів, які може піднести банківська система.

Внутрішні ризики:

1. Вибори до Верховної Ради та вибори Президента

У 2019 року в Україні відбудуться вибори до Верховної Ради і вибори Президента. Вибори у нас завжди є стихійним лихом і від цього виграють тільки виробники гречки, тоді як банки, як правило, сильно страждають, тому що починається нестримний популізм, роздача грошей і накачування економіки грошима

2. Закінчення транзитного контракту між Газпромом і Нафтогазом

Дуже важливий фактор, який озвучується вкрай рідко. Я не вірю, в доброзичливі переговори, які швидко завершаться і швидко приведуть до встановлення новий ціни на газ, а також укладенню нового контракту.

Я скоріше очікую значущою торгової війни між "Газпромом" і "Нафтогазом" в силу того, що відносини зіпсовані на всіх можливих рівнях від країнового до особистісного. Отже, має відбутися істотне зменшення надходження валюти в короткостроковому періоді. Відповідно платіжний баланс, як окремої компанії, так і всієї країни постраждає.

3. Пік виплат за зовнішнім боргом України

У 2019 - 2021 роках ми повинні повернути близько $ 16 млрд, з яких близько $ 7,5 млрд в 2019 році. Зараз ця цифра буде уточнюватись Міністерством фінансів за підсумками проведеного у вересні розміщення єврооблігацій.

Проте, факт залишається фактом. 2019 рік залишається найбільш важким з точки зору боргового навантаження.

Зовнішні ризики:

1. Закінчення Чемпіонату світу з футболу і президентського виборчого циклу в Росії

У 2018 році в Росії буде дві події: чемпіонат світу з футболу і вибори Володимира Володимировича Путіна на черговий термін. Тому в 2018 році проблем у відносинах з Росією не буде.

Очевидно, що буде тиша й гладь в зовнішніх рухах Росії по відношенню до прилеглих сусідам. Але є приклад того, що сталося після зимової Олімпіади в Сочі в 2014 році.

Я, на жаль, вірю, що якщо історія і повторює себе, то повторює найгірші свої моменти з минулого і може привести до того, що зовнішньополітичний фактор буде представляти із себе занадто велика спокуса, для того щоб їм не спробували скористатися.

2. Вибори президента в Туреччині

Це наш дуже великий сусід, який в тій чи іншій мірі на нас впливає. В значній мірі Туреччина є нашим союзником. Що там станеться - теж незрозуміло.

3. Закінчення процесу виходу Британії з ЄС

Найбільший фактор - це формальне закінчення Brexit, який запланований на 2019 рік. Це буде означати, що Євросоюзу буде до кого завгодно, тільки не до України, і вони будуть зайняті чим завгодно, тільки не країнами, які знаходяться на периферії і за межами ЄС.

Висновок. Я вважаю, що Національний банк не повинен відпускати віжки в регулюванні банківським сектором.

Як говориться в книзі "На цей раз все буде по-іншому", людство протягом 1000 років в своєму економічному розвитку кожного разу наступало на одні й ті ж граблі. Щоразу воно вірить, що в цей раз все буде по-іншому. Але кожен раз виявляється в подиві - який тендітної виявляється банківська система перед обличчям зовнішніх викликів.

Тому я б віддав перевагу більш скрупульозне регулювання банківського ринку в 2018 році, тому що воно знадобиться 2019 році, коли буде високий ступінь розхитують економіку факторів.

Хто переможе в 2020 році?

1. Роздріб

У великому корпоративному бізнесі проблеми швидко не зникнуть. Я думаю, що розвиток великого бізнесу буде загальмовано. В основному він буде займатися вирішенням своїх старих проблем. Тому роздріб буде йти попереду всіх, крім автокредитування.

Наша компанія FinPoint підтримує в Україні проект Prostobank, який консолідує пропозиції банків з роздрібного кредитування. За даними Prostobank, за останні 6 місяців загальний інтерес до банківських продуктів зріс на 17%.

Найбільше зростає інтерес до кредитних карток і кредитів на житло. На 37% зросли запити по іпотеці, а ось автокредити впали на 6% в порівнянні з тим, що було 6 місяців. Це пов'язано в першу чергу з вакханалією, яка була з авто на Єврономер. Я вважаю, що ця ситуація зіпсувала ринок автокредитування на багато років вперед.

2. Малий та середній бізнес

МСБ - це те про що всі говорять. Один з небагатьох сегментів, який може витягнути економіку. І я сподіваюся, що до нього звернеться уряд.

3. Транзакційний бізнес

Цей бізнес також буде рости. Справа в тому, що багато людей виїхало з України. З одного боку - це дуже велика проблема. З іншого ж боку, ті банки, які зможуть зробити транзакційний бізнес на грошові перекази людей, зможуть отримати великий обсяг безризикового бізнесу. Цей продукт буде затребуваний.

Що цікаво, рівень загальної довіри до банків у тих, хто виїхав набагато нижче, ніж у тих, хто живе в Україні. Особливо ті, хто виїжджав рік або два роки назад, вони їхали під час банкопаду. Тому я підозрюю, що офіційна статистика по переказах не відображає інформацію про те, скільки грошей реально перетинає кордон.

Загрози 2030 року

1. Демографічна загроза

Приблизно до 2030 - 2035 років Україна опиниться в тій ситуації, коли на 1,5-2 пенсіонера буде одна працююча людина. Це означає, що структура ринку праці буде абсолютно нездатною підтримувати будь-яку економіку за межами базових потреблений.

Високий негативний показник приросту населення, міграційний відтік, пов'язаний, в тому числі, з безвізовим режимом і криза освітньої системи призведуть до того, що нам не буде з ким робити бізнес.

Не буде ні позичальників, ні тих, хто буде працювати в банківських відділеннях, нікому буде працювати в матеріальному виробництві. Всі хто займається матеріальним виробництвом, вже зараз починають відчувати величезні проблеми з наймом персоналу.

2. Технологічна загроза

Депопуляція може привести до того, що ми залишимося на узбіччі цивілізації. Криза системи освіти з часом почне транслюватися в відсутності проривів в науці і техніці.

Відсутність прогресу в цих областях може привести до того, що ми перетворимося в країну з малокваліфіковану населенням.

3. Іслам крокує по країні

Демографічний тиск наростає насамперед в Африці і в меншій мірі - в Південно-Східній Азії. До 2100 року Нью-Йорк перестане бути великим містом. Більш того, на той час жоден європейський місто не входитиме в топ-20 міст в світі за кількістю населення.

Найбільші міста в світі будуть розташовані в Африці і Азії. Якщо взяти, наприклад, південноафриканський місто Йоганнесбург, то там найбільша діаспора це ефіопи, яких близько 650 тис. Чоловік. Для розуміння, вони там виконують ті ж функції, які виконують гастарбайтери в Росії.

Особливість в тому, що ефіопи туди не приїхали, або прилетіли. Вони туди прийшли пішки через пустелю, через 18 кордонів, практично 5,6 тис. Км. Приблизно на такій самій відстані від Ефіопії знаходяться наші Одеса, Миколаїв і Херсон, тільки до нас йти на 12 кордонів менше, а вартість переходу нашого кордону, як показав Міхаель Саакашвілі, становить приблизно 140 євро.

При врахуванні того, що середній нелегальний мігрант, для того щоб переплисти море і опинитися в Італії, платить $ 3,5 тис., А той, який йде через країни колишньої Югославії або Туреччину, платить 1,5 тис. Євро, то нескладно додати 140 євро, щоб повторити шлях Міхаеля Ніколозович.

Насправді, я побоююся тієї ситуації, коли хвиля мігрантів виявить для себе велику країну з незахищених межами і в якийсь момент 300 тис. Сирійців, єгиптян, ефіопів з'являться у нас на кордоні. І Україна опиниться в ситуації з неконтрольованою міграцією.